在2025年通过投资收益实现接近80%的净利润增长后，大众公用（股票代码SH600635，每股价格5.80元，公司市值约为171.24亿元）的一次对外投资引起了监管层的关注。

3月30日，该公司发布公告称，计划以自有资金1.9亿元作为有限合伙人（LP）认购中保投智启宸（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"中保启宸"）95%的份额。值得注意的是，在该投资结构中，尽管大众公用是出资规模最大的LP，但并未在投资决策委员会中获得任何席位。

这一投资行为迅速引发了上海证券交易所的问询，重点关注该交易的投资架构、管理费用以及基金资金的具体用途等关键问题。

根据披露的信息，大众公用2025年年报显示，公司业绩增长主要得益于投资收益的贡献。然而，扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润却出现了12.73%的同比下降。

持股比例高达95%，却无决策话语权，监管层迅速介入调查

根据公告内容，大众公用计划与中保投资有限责任公司（以下简称"中保投资"）共同发起设立中保启宸基金。该基金的认缴出资总额为2亿元人民币，其中大众公用作为唯一的LP，拟以自有资金认缴1.9亿元，占总份额的比例高达95%。